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미국 식품 대기업 제너럴밀스(GIS)는 최근 주가가 25% 하락했지만, 장기적인 성장성과 배당 매력 덕분에 여전히 '매수'로 평가받고 있습니다. 소비 트렌드 변화와 수익성 압박 속에서도 회사는 2026 회계연도에 안정적인 현금 흐름과 매출 유지를 기대하고 있습니다. 특히 역사적으로 낮은 12배 수준의 주가수익비율(P/E)은 향후 하락 리스크를 제한하면서도 장기 투자를 고려하는 이들에게 매력적인 기회를 제공합니다. 위기에도 강한 방어주, 제너럴밀스를 주목해야 하는 이유 제너럴밀스(General Mills, GIS)는 단순히 시리얼 회사가 아닙니다. 시리얼을 비롯해 냉동식품, 반려동물 사료, 요거트 등 다양한 포트폴리오를 통해 전 세계 소비자들의 입맛을 사로잡고 있는 글로벌 식품 대기업입니다. 최근 소비 트렌드 변화, 물가 상승, 공급망 문제 등으로 인해 일부 소비재 기업들의 실적이 주춤하고 있는 상황에서도 GIS는 특유의 방어력을 자산으로 삼아 견고한 입지를 유지하고 있습니다. 2023년부터 이어진 주가 하락으로 GIS는 약 25%의 조정을 받았습니다. 그러나 주가는 가격만 보는 게임이 아닙니다. 현재 GIS는 12배 수준의 조정 P/E로 거래되고 있는데, 이는 지난 20년을 통틀어 가장 낮은 수준입니다. 이는 시장이 GIS의 단기적 어려움에 과도하게 반응했다는 해석도 가능합니다. 뿐만 아니라, 현재 배당 수익률은 약 5.2% 수준으로, S&P 500 평균 수익률을 크게 웃도는 높은 수준입니다. 이 배당은 자유현금흐름에서 충분히 충당 가능하며, 높은 배당지속성까지 기대할 수 있습니다. 고배당주는 변동성이 큰 시장에서도 안정적인 수익원을 제공하며, GIS는 이러한 역할을 톡톡히 해낼 기업으로 평가받고 있습니다. 회복은 더디지만, 안정적인 실적 지표들이 긍정적 물론 GIS가 겪고 있는 구조적 문제들을 무시할 수는 없습니다. 유기적 매출은 계속해서 감소세를 보이고 있...

후리한 로키(Houlihan Lokey)의 주가가 최근 44% 상승하며 시장을 압도하고 있습니다. 7분기 연속 실적 호조에 기반한 이 성장세는 기업금융 부문의 강세와 탄탄한 구조조정 수익 덕분입니다. 이번 분석에서 HLI의 밸류에이션 매력이 더욱 부각되며, '매수' 등급으로 상향 조정되었습니다. 1. EPS 성장과 실적 서프라이즈가 만든 호실적의 배경 Houlihan Lokey Inc.(티커: HLI)는 최근 몇 년간 눈에 띄는 실적 행보를 이어가며 투자자들의 이목을 끌고 있습니다. 특히 주목할만한 점은 2023년부터 2025년까지 무려 7분기 연속으로 시장 기대치를 상회하는 EPS(주당순이익)를 기록했다는 점입니다. 이는 단순한 일회성 요인이 아닌, 구조적인 수익성 개선에 기인한 결과로 보입니다. 이 회사의 핵심 수익원인 기업금융(Corporate Finance) 부문이 분기 실적을 안정적으로 견인하는 것은 물론, 불확실한 거시경제 환경 속에서도 구조조정(Restructuring) 부문이 방어적인 역할을 톡톡히 해냈기 때문입니다. 특히 구조조정 수요는 경기 사이클과 맞물려 꾸준한 수익 창출이 가능해, HLI 같은 투자은행에게 안정적 수익원을 제공합니다. 또한 EPS의 견조한 흐름은 투자자 신뢰를 이끌며 주가 상승에 결정적인 역할을 했습니다. 실제로 S&P 500 대비 우위의 수익률을 보였으며, 이는 종목 선택에 있어 '퀄리티 우선' 전략을 선호하는 투자자들에게 매력적인 선택지를 제공하고 있습니다. 핵심 인사이트 중 하나는 HLI가 오랜 시간 실적의 일관성을 유지해온 점입니다. 이는 단발적 호재에 기반한 주가 상승이 아닌, 철저한 내부 사업 경쟁력과 관리능력의 결과라 평가할 수 있습니다. 결국 이러한 요소가 밸류에이션이 높아 보이던 과거 시점에서도 꾸준한 재평가 기회를 만들어왔으며, 지금처럼 시장 전반에 불확실성이 존재할 때 더욱 빛을 발하는 투자 포...

블랙록 하이일드 V.I 펀드는 2025년 3분기 동안 클래스 I 기준 2.58%의 수익률을 기록했습니다. 이 성과는 BB등급 채권의 비중을 낮춘 전략과 미드스트림, 화학, 철도 섹터에서의 우수한 투자 선택 덕분입니다. 펀드는 B등급 크레딧에 대한 비중을 높게 유지하며, 문제 있는 발행기관은 철저히 회피했습니다. BB등급 채권을 피한 전략, 성과를 이끌다 블랙록 하이일드 V.I 펀드는 2025년 3분기 기준, BB등급 채권에 대한 비중을 의도적으로 낮췄습니다. BB등급 채권은 하이일드 채권 중 가장 신용 리스크가 낮다고 평가되지만, 동시에 가격 상승 여력이 제한될 수 있다는 점에서 자산 배분 전략상 주의가 필요한 영역입니다. 블랙록은 BB등급채의 안정성보다 더욱 공격적인 수익 실현을 목적으로 더 낮은 등급인 B등급 채권에 집중하며 기대 수익률을 높였습니다. 이러한 전략은 2025년 3분기 본격적인 금리 피크아웃 구간에서 유효했습니다. 금리 변동성이 줄면서 안정적인 캐시플로를 기대할 수 있는 B등급 채권의 투자 매력이 부각되었기 때문입니다. 특히 해당 기간 중 BB등급 채권군은 상대적으로 미미한 수익률을 기록한 반면, B등급 채권군에서는 구조적으로 저평가된 채권들이 급격한 가격 상승을 보이며 펀드 전체 수익률 제고에 크게 기여했습니다. 결론적으로, 블랙록은 신용등급에 따른 민감 분석을 통해 시장에 탄력적으로 대응했으며, 투자의 핵심 포인트를 수익 확대에 두는 능동적 포트폴리오 구성 능력을 입증한 분기였습니다. 미드스트림·화학·철도 섹터의 탁월한 선택 블랙록 하이일드 V.I 펀드는 섹터별 선택에서도 전략적 통찰력을 보여주며 고수익을 실현했습니다. 특히 미드스트림(midstream), 화학, 철도 산업 섹터에서의 투자가 중심이 되었습니다. 미드스트림 섹터는 원유와 가스의 운송 및 저장을 담당하며 ─ 높은 배당과 안정적인 현금 흐름을 자랑하는 부문입니다. 최근 인플레이션 영향을 방어할 수...